Wall Street Journal Açıkladı: Tüm Önlemlere Rağmen Dünya Genelinde Enflasyon Neden Bir Türlü Düşmüyor?
Türkiye'de adı konulmamış ekonomik kriz sürerken, küresel enflasyonun düşmüyor oluşu da üzerine tüy dikiyor. Dünyada merkez bankalarının yüksek enflasyonu yeterince ciddiye almaması sonucunda geçen seneden beri kriz boyutuna ulaşan ekonomik durum, atılan adımlara rağmen henüz iyileşmiş değil. Peki enflasyondaki bu inadın sebebi ne olabilir? İşte Wall Street Journal'ın yayımladığı yeni haberin detayları... 👇
Yüksek enflasyondan ülkece bıkmış olsak da aslında dünya da aynı sorundan mustarip. Biz kademe olarak fazla olsak da bu küresel enflasyon da pek düşecek gibi görünmüyor.
Özellikle de geçen yıl enflasyon konusunu hafife alan merkez bankaları bu kez aynı hataya düşmek istemiyor. Bu bakımdan enflasyonun keskin bir şekilde yükseleceğine dair öngörülerde bulunurken daha fazla faiz artışı olacağı ve faiz oranlarının bir süre daha yüksek kalacağı konusunda uyarıyor.
Yetkililer son bir yıldır yüksek enflasyonla mücadele etmelerine rağmen halen zafere yaklaşmış değiller.
ABD ve Avrupa'da arşa çıkan enerji ve gıda fiyatlarında bir düşüş görülse de enflasyon değerleri yüzde 5'in üzerinde seyretmeye devam ediyor. Ek olarak Atlantik'in iki tarafında da ücretler halen yüksekken düşmesine daha çok yol olduğu düşünülüyor.
Gelinen noktada ise merkez bankaları sıkıntılı bir pozisyonda kalıyor çünkü yüksek enflasyonla baş etmek için sürekli artış gösteren faiz oranları resesyon riskini artırıyor.
Yüksek faiz oranlarının emlak piyasasına istikrar kazandırırken işsizlik oranlarının düşmesine olanak tanıdığı doğru olsa da hedeflenen yüzde 2'lik enflasyon değerlerine ulaşmak için daha fazlasına ihtiyaç var. Ancak tek bir yanlış hareket resesyona sebep olabilir.
İrlanda Merkez Bankası'nın eski başkanı Stefan Gerlach küresel enflasyonun bugün geldiği noktanın geçen yıl atılan yanlış adımlar olduğunu ileri sürüyor.
En büyük sebep olarak da enflasyonun yetkililer tarafından yeterince ciddiye alınmamış olması görülüyor. Politika hataları ve enflasyona geç tepki verilmesi hükümetlerin itibarını da zedeliyor. Bu noktada ise hataya yer kalmadığı gibi mücadeleye devam etmenin önemi artıyor.
ABD Merkez Bankası geçen hafta faiz oranlarını sabit tutma kararı alsa da önümüzdeki aylarda iki kez daha artış yaşanacağının sinyalleri verildi. Şu anki oranlar ise son 22 yılın en yüksek seviyesine çıktı.
Ayrıca Fed yayımladığı 6 aylık para politikası raporunda emlak piyasası dışında temel hizmetlerde enflasyonda düşüş ve gevşeme belirtileri görülmediğini belirtti.
ABD'nin açıklamalarını takiben Avustralya ve Kanada merkez bankaları da yatırımcıları şaşırtarak faiz oranlarını artırdı. Avrupa Merkez Bankası da benzer bir adım atarken durmayı düşünmediklerini dile getirdi.
Ekonomi bu şekilde karmaşık sinyaller verirken merkez bankaları da yeni bir döneme giriyor: Enflasyonu hafife alma hatasına düşmeden yapılan faiz artışlarının ekonomilere sirayet etmesini beklemeleri gerekiyor.
Beklemeyi doğru bir karar kılan ilk neden ise pandemi sırasında hane halkı ve işletmelerin biriktirdiği tasarrufların harcamaları desteklemesi ve yükselişte olan borçlanma maliyetlerine olan etkisi gösterilebilir. Böylece tasarruflar tükenirken harcamalar düşecek ve enflasyon da bir düşüş sürecine girecek.
Küresel enflasyonun bir türlü düşmek bilmemesinin başka bir sebebi ise pandeminin etkilerinin hala devam ediyor oluşu.
Çin'in küresel ekonomi sahnesine yeni yeni dönmüş olmasının olumlu etkileri olacak olsa da bu kapanma bugüne dek gelen yüksek enflasyon değerlerinin sebeplerinden biri. Ancak Çin ekonomisinin geri dönüşü, küresel ekonomiyi iyi yönde etkilerken yeni teşvik önlemleriyle beraber büyümeye ivme kazandırabilir.
Dolayısıyla şu an merkez bankalarının ana hedefi geçmişteki hataları düzelterek ekonomik istikrarı korumaya yönelik. Ancak atılan adımların etkisinin asıl olarak önümüzdeki iki yıl içinde görüleceğinin altı çiziliyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın bu görüşüne karşı olarak ise özellikle Fed yüksek faiz oranlarının etkisinin beklenenden hızlı sirayet ettiğini öne sürüyor. Bunun sebebi olarak da atılan adımların yatırımcıları yüreklendirerek hızlı bir şekilde tepki vermelerini sağladığı gösteriliyor.
Yüksek faiz oranlarının ekonomilere hızlı etki etmesinin bir diğer önemli sebebi ise hane halkı ve işletmelerin yüksek fiyatların getirdiği bu "yeni dünyaya" adapte olmaları.
Dolayısıyla eskinin istikrarlı ve düşük enflasyonuna dönmenin bu saatten sonra çok şeye mal olabileceği kaygısı da artmış durumda. Bu değişikliklerin getirdiği yeni enflasyonist tutumu kırmanın çaresi olarak da merkez bankalarının daha agresif davranması gerektiği savunuluyor.
Bahsettiğimiz bazı olumlu gelişmelere karşın Apollo Global Management'tın baş ekonomisti Torsten Slok "yüzde 5'lik enflasyonun halen çok yüksek" olduğunun altını çiziyor.
'Ne yazık ki piyasalar Fed'in enflasyonu yüzde 2 oranına düşürme isteğini yeterince takdir etmiyor.'
Bu noktada yatırımcıların yüksek faiz oranlarına hala şüpheli yaklaştığı ve ilerleyen dönemde düşüş talep edecekleri sonucu çıkarılıyor. Ancak birçok ekonomist, böyle bir girişimin gerçekleşmesini hata olarak addediyor.
Peki bu konuda siz neler düşünüyorsunuz? Yorumlarını bizimle paylaşmayı unutmayın! 👇
Bu içerikler de ilginizi çekebilir:
Yorum Yazın